09年玉米及木薯淀粉市场行情回顾

2009年即将过去，在这一年中，淀粉市场经历过大起，也经历过大落，有过高潮，也有过低谷，从旱灾到雪灾，从经济危机的逐渐远离，到通货膨胀的提前到来，这一年中，淀粉行业经历了许多与往年不一样的情况，感受过前所未有的国家收储政策、调控力度，也即将迎接新东盟自贸区完全零关税的到来。2009年，有着太多与往年不一样的事件值得铭记，因此，下面我们以2009年历月淀粉价格为线索，回顾过去这一年中淀粉市场的起落沉浮。

第一季度：
北方玉米淀粉  关键词：临时收储，国家托市

从2008年6月起，玉米及玉米淀粉价格直线下滑，跌势足足持续7个月。再加上猪肉、鸡肉等农副产品的价格不断下滑以及深加工企业的低迷，淀粉行业开工率仅有50%，这就是2009年新年过后，玉米淀粉面临的困境，在这个行情跌到最低谷的时期，玉米淀粉价格只能勉强维持在1650元/吨。

而到了2月份，淀粉行业终于迎来了转折期，陆续出台的国家政策对玉米市场的扶植出现了较为明显的效果。月初，国家出台《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》与《防止生猪价格过度下跌调控预案(暂行)》，这两个政策的出台奠定了玉米市场的上涨基调，加上华北黄淮地区发生多年未见干旱灾害，小麦产量面临较大威胁。小麦的看涨心态从比价上提高了玉米价格水平预期。但后在小麦价格回落以及传言没有得到证实的情况下，市场逐步回归平静。虽然华北收储传言没有兑现，但最终落实为东北地区的第四批临时收储计划，在东北增收1000万吨的玉米现货，到这时，东北深加工企业收购原料的价格已经达到1350—1380元/吨之间。在国家政策的强力支持下，产区玉米价格不断攀高，从而带动深加工企业收购价格及销区玉米价格走高。

南方木薯淀粉   关键词：榨季提前结束

2008/2009年的木薯淀粉榨季由于原料不足而提前结束，供应量的减少和人们对后市“供不应求”的预期是木薯淀粉在一季度拉高的主要原因，1月和2月，广西本地木薯淀粉价格在2000元/吨上下基本打平，但3月榨季提前结束的定论出来后，木薯淀粉价格被迅速拉高。

关于减产，官方的说法是同比上年减少约25%，但这个数字被业内普遍放大，当时，悲观者认为木薯淀粉减产至少达到了三成或四成。货源后期将供不应求的消息很快传导到下游企业，价格也跟着水涨船高。3月的减产消息为木薯淀粉全年的上涨趋势定下了基础。透过这个时期的数据，我们看到的是作为农产品转工业品的木薯淀粉，其市场价格很大程度上还是与供应量紧密联系。

第二季度：
北方玉米淀粉   关键词  收储，拍卖，缺货

09年令淀粉厂等玉米深加工企业最难忘记的，恐怕应该是前所未有的国家收储计划。在09年之前，8成的玉米原料在市场上流通，而09年，这个比例倒了过来，8成的玉米被收入了国库，只留下的2成玉米对于淀粉厂、饲料厂来说，简直是杯水车薪。

原料的减少实际上并没有如国家预计的那般立即将市场价格提升上去，反而让玉米淀粉等玉米深加工企业的开工率进一步降低。在这个时期，国家虽然为缓解市场上无粮的局面，开启了国储粮拍卖，但拍卖的价格加上出库费，基本上达到了1600元/吨。按当时的价格，生产淀粉赚不到什么钱，生产酒精等其它产品更是需要赔钱，在原料粮被国家死死掐住的情况下，山东等地淀粉厂停产情况愈加惨烈。这个时期，玉米淀粉经过3月的飞速爬升，价格得以平稳在2000——2200元/吨左右，但企业的经营状况并不乐观。

南方木薯淀粉    关键词  60万吨泰国粉，越南粉，外贸冲击

由于占全国木薯淀粉产量的70%的广西省原料大幅度减产，南方使用木薯淀粉的下游需方很自然地转向了越南、泰国这两个邻国。往年，我国淀粉业人士一向看不起越南等地的淀粉，盖因其质量差，工艺粗糙，尤其二氧化硫等指标常年不达标，难以作为食用级淀粉使用。但经过数年的工艺改进及设备升级，越南等国的木薯淀粉在09年已经悄然“变身”，质量的大幅度改进使这些以往的“劣粉”拥有了挑战广西本地木薯淀粉的资格。

巧的是，这个广西木薯淀粉减产的时期，恰恰也是南亚地区贸易环境最好的时期：中国东盟各国关贸协定将达成；南中国海争端解决，航线畅通。这些外部因素都为淀粉贸易创造了一个有利的氛围。也是从这个时候开始，价格便宜的越南粉，泰国政府为保障薯农利益收在库中的60万吨泰国淀粉都开始对中国市场虎视眈眈，谋划着要在中国本土粉减产难以满足本国需求的空当抢占中国市场。

早在2月广西粉减产消息确定时，业内就曾有人预言，遭遇减产的09年将会是国外粉的天下。而事实也是如此，自2季度后，东南亚淀粉在09年的“大举北侵”，看起来似乎已经不可避免。

第三季度：
关键词：旱灾，风灾，虫灾，炒作

第三季度，无论玉米淀粉还是木薯淀粉，淀粉市场的主题似乎总离不开“大旱”二字，北方玉米产区旱情刚刚有所缓解，南方四省份湖南、湖北、广西、贵州部分地区又开始进入高温少雨时期，造成了大面积的干旱。

从八月初开始，东北、内蒙、山西等传统玉米产区进入了持续的罕见干旱天气，辽宁一些受灾严重的地区整片的田地玉米干枯，“叶子一搓就碎”。在估测中，黑龙江、吉林等省都被当地玉米现货经销商描述成“减产近半”。此次大旱恰逢玉米最关键的灌浆期，导致玉米灌浆期缩短，籽粒不饱满，进而直接影响玉米的质量和产量，当时最悲观的观点认为，就算8月后出现降雨天气，这次玉米的大规模减产也已成定局。

大旱带动玉米现货及期货价格飚升，同时也影响到了玉米淀粉的行情，玉米淀粉从7月起强势反弹，一路向上，创出当年新高2400元/吨。根据期货市场上12月份玉米合约达到最高价位的情况，再结合美港口玉米送到中国价节节攀升的外贸状况，玉米原料价格在其后一直继续坚挺，而玉米淀粉与木薯淀粉则自然而然地紧跟其后。在整个扑朔迷离，人心惶惶的的3季度中，减产题材的炒作成为了玉米淀粉价格后市最有力的直接支撑点。

8月21日东北迎来了第一场久违了的大雨，但与此同时，旱情却又开始在南方大面积出现。湖南、湖北、广西、贵州四省开始进入高温少雨时期。而这些地区主要以木薯原料制造木薯淀粉，以广西为例，全区全年生产木薯淀粉约40至50万吨，占全国木薯淀粉的70%以上，而广西8月的气温比往年同期高出了1.3度，虽然在淀粉原料中，木薯抗旱能力最强，在北方旱情推动玉米淀粉价格上涨的背景下，南方木薯淀粉市场也很快在这次旱情上做文章，顺着玉米淀粉既成的这股“势”，借力拉动了一波向上行情。而后的越南风灾，泰国虫灾等，更往这个本已涨得火热的市场中再度加上了把干柴，对于淀粉行业来说，3季度无论南北，都是“多灾多难”的一个季度，也是各种炒作横行的季度。

第四季度：
关键词：减产，东盟，经济回暖，通货膨胀

在第四季度中，10月、11月木薯淀粉与玉米淀粉的价格仍然坚挺，走出了一波反季节行情。往年的这个时候，北方新玉米上市，而南方木薯原料也开始收成，进入榨季。无论是木薯淀粉还是玉米淀粉，在大量原料收成，新粉冲击性上市的市场背景下，通常都会出现逐步下调的市场行情，但今年由于经济回暖，尤其是中国经济的率先复苏，下游各产业对原料的需求对比经济萧条的去年同期有很大的增量，正是由于需求的增加与供应量的季节性放大相抵，使四季度淀粉价格并未出现明显的下降行情。

在北方玉米淀粉产区，四季度中影响比较大的事件是国家09/10年收储政策出台，平均价格为1500元/吨，这个价格对玉米原料起到了坚定的支撑作用。目前，北方深加工企业收购玉米价格已达到1600元/吨左右，不低的收购价格决定了第四季度，甚至2010年玉米淀粉的价格不会有太大的下降空间。

而在南方木薯淀粉产区，12月，广西各地木薯大量减产的消息传出，原料紧缺的焦虑心理使贸易商、生产厂家等开始紧张收购榨季原料，木薯原料价格开始高涨，木薯淀粉的价格也被进一步抬高，在减产的忧虑预期下，南方贸易商与下游需求厂商再次将眼光放到了在09年大放异彩的国外粉上。东盟自贸区的大门正缓缓向我们打开。到2010年1月1日起，我国和东盟10国间大部分国家将会取消所有关税壁垒，以零关税进行双边贸易。目前，南方淀粉行业对2010年1月1日自贸区开放的看法分成两种，有人认为由于市场供应量增加，木薯淀粉价格会有较大降幅，而也有的观点认为我国淀粉仍以玉米淀粉为主，增加的木薯淀粉进口量虽然会有一定放大，但不会改变淀粉市场上以玉米淀粉为导向的整体形势。但无论如何，我们可以确定的是，当中国—东盟自贸区完全开放后，南方木薯淀粉市场将面临泰国、越南甚至柬埔寨等国的外贸淀粉剧烈冲击。这对于我们的木薯淀粉行业既是挑战，也是机遇。

在经济回暖，需求增加的同时，通货膨胀也悄然在09年年末来到了我们身旁，在即将过去的09年年末，淀粉市场再次走出了一波急速向上的行情，目前玉米淀粉达到2600—2800元/吨，而木薯淀粉则冲破3000元/吨大关。面对这样的可喜情景，我们不应该骄傲自得，我们应该看到，淀粉目前高涨的价格中，有很大部分是由于社会整体物价的不断上涨带来的联动效应。在感受到销售额增加的同时，淀粉行业的成本也在同步上升。因此在2010年中，从开源处入口，改善经营，降低成本，才是提高行业赢利率最直接，最有效的手段。2010年，国家的政策调控将更为成熟，偶然的天灾因素也许不会再有那么多，行业看待炒作的心态将更为平和，中国的淀粉市场必将从09年的戏剧化，焦躁化渐渐走出，洗尽浮华，回归最基本的供需市场规律。而面对现今有些虚高的淀粉价格，我们该如何清楚地排除其它偶然因素，计算出淀粉与市场价值相符的真实价格，进而透彻地看待这个逐渐正常化的市场，才是2010年我们需要思考的重点。

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